Nous Stocks Avec Options

Option d'achat d'actions Le contrat d'options d'achat d'actions est conclu entre deux parties consentantes et les options représentent normalement 100 actions d'un sous-jacent. Options de vente et d'achat Une option d'achat d'actions est considérée comme un appel lorsque l'acheteur conclut un contrat d'achat d'actions à un prix spécifique à une date précise. Une option est considérée comme un put lorsque l'acheteur d'option prend un contrat pour vendre un stock à un prix convenu au cours d'une date spécifique ou avant. L'idée est que l'acheteur d'une option d'achat croit que l'action sous-jacente va augmenter, alors que le vendeur de l'option pense autrement. Le titulaire d'option a l'avantage d'acheter le stock à un escompte de sa valeur de marché actuelle si le prix des actions augmente avant l'expiration. Si, toutefois, l'acheteur croit qu'un stock va diminuer en valeur, il conclut un contrat d'option de vente qui lui donne le droit de vendre le stock à une date ultérieure. Si le stock sous-jacent perd de la valeur avant l'expiration, le titulaire d'option est en mesure de le vendre pour une prime à partir de la valeur de marché actuelle. Le prix d'exercice d'une option est ce qui dicte sa valeur ou non. Le prix d'exercice est le prix prédéterminé auquel l'action sous-jacente peut être achetée ou vendue. Les titulaires d'options d'achat bénéficient lorsque le prix d'exercice est inférieur à la valeur marchande actuelle. Les détenteurs d'options de vente bénéficient lorsque le prix d'exercice est supérieur à la valeur de marché actuelle. Options d'achat d'actions pour les employés Les options d'achat d'actions pour les employés sont semblables aux options d'achat ou de vente, avec quelques différences clés. Les options d'achat d'actions des employés sont normalement acquises plutôt que d'avoir un échéancier déterminé. Cela signifie qu'un employé doit rester employé pendant une période définie avant de se mériter le droit d'acheter ses options. Il ya aussi un prix de subvention qui prend la place d'un prix d'exercice, ce qui représente la valeur de marché actuelle au moment où l'employé reçoit les options. Options Centre de négociation En temps réel après les heures Avant le marché Nouvelles Citation Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. 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Je m'attends à ce que les États-Unis 10 ans restent relativement stables tout au long de 2017 alors que les italiens de 10 ans sont susceptibles d'augmenter de rendement que ses problèmes économiques deviennent potentiellement catalysé par les inquiétudes politiques de l'UE. J'offre ma propre idée de commerce pour profiter de ce que je perçois peut être une divergence entre les deux rendements. Je vois les États-Unis et l'Italie (NYSEARCA: EWI) comme des situations économiques divergentes, les premières se renforçant à un degré et les dernières s'affaiblissant. Je suis de long obligations gouvernementales américaines et de courtes obligations gouvernementales italiennes par le biais de procurations ETF. En 2017, je prévois que les États-Unis verront une légère hausse de l'activité économique au cours des années précédentes en raison de mesures budgétaires expansionnistes qui pourraient stimuler l'activité des entreprises et encourager les investissements. Les États-Unis ne sont pas dans une situation économique idéale en ce moment, avec seulement 1,7 de croissance annuelle du PIB en glissement annuel. L'inflation sous-2, les taux d'intérêt négatifs en termes réels, l'utilisation de la capacité industrielle à un niveau inférieur à 7 ans (source: Bloomberg), la baisse du taux d'activité et un ratio dette / PIB supérieur à 100. Les trois grandes agences de notation (SampP, Fitch, Moodys) attribuent aux États-Unis une notation de crédit AA, AAA et Aaa, respectivement. L'Italie est la huitième économie du monde, mais comparativement pire dans la plupart des mesures. D'une année à l'autre, la croissance du PIB réel s'établit à 1, l'inflation globale est de 0,5 yy, les taux d'intérêt de référence sont à 0 mais n'ont guère d'effet stimulant, le taux de chômage du pays est d'environ 12 et le ratio dette / PIB De plus de 130. Son secteur bancaire est actuellement au milieu de l'intervention gouvernementale après les dépréciations importantes dans le cadre des prêts non productifs ont affecté leur stabilité. L'incertitude politique est élevée avec le vote référendaire échoué au début de décembre qui a vu la démission subséquente du Premier ministre Matteo Renzi. Des élections sont possibles au début de 2017, mais d'abord il faudrait une réforme dans les lois électorales du pays. SampP, Fitch et Moodys attribuent à l'Italie une notation de BBB-, BBB et Baa2 respectivement. Pourtant, si l'on regarde les rendements obligataires comparatifs, les États-Unis sont actuellement en train de produire environ 2,4 sur 10 ans tandis que l'Italie ne produit que 1,9 en termes de rendement nominal, bien que la première ait une meilleure qualité de crédit que la seconde. Une grande partie, et peut-être la totalité, de la différence peut être attribuée aux différences d'inflation entre les deux pays. L'inflation de dix ans pour les États-Unis est actuellement à un plus haut de 28 mois à 1,99. (Source: Banque de la Réserve fédérale américaine de Saint-Louis) L'Italie est en train de planer autour de taux d'inflation de 50-100 points de base, représentant effectivement un écart d'inflation de 100-150 points de base entre les deux pays. Le différentiel est officiellement de 120 points de base à partir des dernières lectures mensuelles officielles. En termes réels, cela mettrait les États-Unis à 10 ans à un rendement de 40 pb avec un rendement de 70 pb pour l'italien à 10 ans. 30-bp spread assez pour compenser les profils de risque très différents entre les deux pays, je ne crois pas qu'il est. Avec le problème bancaire, la croissance faible, l'inflation sous-optimale et les initiatives de politique monétaire en cours largement inefficaces en Europe en général, le calendrier électoral offre la possibilité de mettre en lumière les différentes inquiétudes économiques sur le continent. Tout comme pour les élections de 2016 (par exemple, Brexit, Trump), les compétitions politiques de cette année peuvent apporter beaucoup de sentiments politiques populistes et nationalistes à l'Europe en 2017. La popularité croissante des partis anti-UE et du sentiment parmi la population européenne menace également Perturber le statu quo et créer une certaine incertitude pour la région dans son ensemble. La sortie du Royaume-Uni de l'UE pourrait réduire le commerce et l'activité économique globale dans la région en fonction de combien d'un nationaliste plié le Royaume-Uni est enclin à prendre. En ce qui concerne la politique de la banque centrale, le programme d'achat d'actifs de l'UE devrait durer jusqu'à la fin de l'année 2017, avec des variations du taux de référence improbables avant la fin de l'année 2019. La Réserve fédérale américaine devrait resserrer deux fois en 2017 ou 1 -3 fois en termes d'un intervalle de confiance de 90%. Cela devrait continuer à faire passer les capitaux à des actifs basés aux Etats-Unis en lieu et place d'actifs européens et à augmenter le dollar (NYSEARCA: UUP) contre l'Euro. Cependant, à partir d'avril, la BCE devrait réduire les achats d'actifs à 60 milliards par mois, contre 80 milliards. Si l'inflation continue à s'accélérer - comme ce fut le cas en Allemagne (où le taux était de 1,7 yy en décembre, en hausse de 70 points de base par rapport à sa lecture de novembre). La hausse des taux aux États-Unis par rapport à l'UE devrait théoriquement pousser les rendements des obligations d'État aux États-Unis par rapport aux souverains de l'UE. Toutefois, l'incertitude en Europe et sa situation économique faible par rapport aux États-Unis devraient poursuivre le processus de migration de capitaux de l'UE vers les États-Unis. De plus, je crois qu'il y a de solides obstacles structurels à une hausse de l'inflation qui limitera vraisemblablement le taux des hausses de taux de 2017 à deux, comme l'indique le marché, plutôt que ses croyances de trois. La politique budgétaire expansionniste aux États-Unis aidera la Fed à augmenter les taux à un degré, mais modifier fondamentalement les vents structurels de nombreuses forces économiques mondiales sont simplement hors du contrôle des politiciens de Washington DC. Si l'inflation reste relativement modérée, les obligations du Trésor resteront toujours très chères et les rendements demeureront faibles. Si la volatilité se redresse en Europe au cours de l'année à venir, comme je l'attends, et que bon nombre des problèmes fondamentaux sous-jacents à l'ensemble du continent sont exposés de manière plus tangible, les rendements obligataires augmenteront particulièrement dans les pays à forte intensité d'endettement et volatils comme l'Italie. Négociation de cette idée Cela implique un commerce en paires long Treasuries américains et courtes obligations italiennes en montants égaux monétaires de profiter de la différence de performance, avec des rendements obligataires italiens en augmentation par rapport aux bons du Trésor américain. Je crois que les rendements obligataires italiens devraient augmenter à mesure que les nombreux problèmes économiques du pays deviennent mieux appréciés par le marché, créant ainsi plus de ventes, tandis que les bons du Trésor américain resteront relativement stables, avec les divers bouleversements à la croissance et l'inflation aux États-Unis, La surcapacité industrielle dans les grandes économies en développement comme la Chine et l'Inde, des scénarios de dette publique insoutenable dans de nombreux pays développés qui limitent les perspectives de croissance, un ralentissement global de la mondialisation. Et 8-9 ans de taux ultra-bas qui ont travaillé à tirer vers l'avant une grande quantité de croissance dans l'avenir au détriment de l'avenir. En ce qui concerne les flux de capitaux, si le Trésor américain devait monter à 2,7, 2,8 ou plus, les risques de rester investi dans des actions - comme la Fed, la BCE et la BOJ fortement incitatives avec leurs politiques monétaires ultra-accommodantes - Difficile à justifier. La prime de risque sur le marché est actuellement de seulement 3,2. Ce qui signifie que les participants au marché prennent une tonne de volatilité sur essentiellement un investissement sans risque, pour seulement un rendement supplémentaire de 320 points de base sur une base annualisée. À un certain moment, il devient absurde. Si les rendements du Trésor augmentent dans la zone des hauts-2, cette prime se resserre encore davantage et les investisseurs, à un moment ou à un autre, seront enclins à se libérer et entraîner une correction matérielle des cours des actions. Pour cette raison principale, je ne prévois tout simplement pas le Trésor à 10 ans en décollant à 3 comme beaucoup prédisent. Les mesures de politique budgétaire expansionniste peuvent être bénéfiques et sont en retard, mais à un moment donné, les investisseurs ne vont tout simplement pas être en ordre d'achat des prix des actifs au point où leur différentiel avec un investissement pratiquement sans risque ne compensent pas le risque entrepris. En ce qui concerne le commerce lui-même, court-circuiter les obligations souveraines est difficile. Il est difficile de le faire même pour les investisseurs institutionnels, en particulier en quantité suffisante pour faire une position significative à mettre en premier lieu. Le monde des placements étant de plus en plus démocratisé grâce à la prolifération des ETF, il existe la possibilité de court-circuiter les obligations d'État italiennes libellées en euros par l'intermédiaire d'un ETF (LN: SITB) offert par Barclays. La plupart des courtiers de ces jours devraient être en mesure de répondre à cet ordre. Sur le long côté de l'ordre, on peut acheter un montant équivalent en argent des obligations du Trésor US par l'intermédiaire de Trésor Direct ou un FNB. La durée effective des SITBs est de 6,68. Au moment de la rédaction du présent document. Pour faire correspondre les durées le plus étroitement possible pour couvrir le plus possible le risque de taux d'intérêt, le fonds d'obligations iShares 7-10 ans (NYSEARCA: IEF) serait le meilleur match, avec une durée effective de 7,60. Un fonds obligataire américain à plus long terme (NYSEARCA: TLT) pourrait également fonctionner, mais il offre un taux d'intérêt plus élevé avec une durée effective de 17,44. Ce commerce implique essentiellement aucune dépense de capital (en dehors des frais des courtiers) et est fait pour profiter de la différence entre les obligations d'État américaines et italiennes. Divulgation: I amwe sont longs IEF, SHORT LN: SITB. J'ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (sauf de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation commerciale avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article. Communication supplémentaire: Je suis net à long le dollar américain, et les options d'achat à long terme sur IEF par une idée de commerce séparé discuté dans un de mes articles datés 4 décembre 2016.